舜宇光学科技考察：从县级市走出的全球光学龙头

# 一家浙江县级市走出的企业，凭什么让苹果、华为、三星都离不开它？ 你手机后置摄像头里那片小小的镜片，大概率来自浙江余姚。 余姚，宁波下辖的一个县级市，常住人口不到130万。但就是这个地方，藏着一家全球光学行业的隐形冠军。它的名字你可能不熟悉，但它的产品，几乎装进了你见过的每一部高端手机——从华为Mate系列的潜望长焦，到三星Galaxy的旗舰主摄，再到iPhone的Face ID模组。 这家公司叫舜宇光学科技。 2025年，舜宇光学营收432.3亿元，净利润46.4亿元，同比增长71.9%。更值得关注的是，这已经是它连续第二年实现营收、毛利率、净利润三项核心指标齐增。手机镜头出货量全球第一，车载镜头出货量全球第一。两家"全球第一"集于一身，这样的中国企业，屈指可数。 问题是：一家从乡镇企业起步的光学厂，是如何一步步卡住全球光学产业链咽喉的？ ## 一、手机摄影的军备竞赛，舜宇是最大赢家 先看一组数据：2024年，舜宇手机镜头出货量达到13.24亿件，全球市场份额30.8%。 这是什么概念？全球每三部手机里，就有一部的镜头来自舜宇。而它服务的客户，覆盖了苹果、华为、三星、小米、OPPO、vivo等几乎所有主流品牌。 手机行业这几年最卷的赛道是什么？不是芯片，不是屏幕，是影像。从双摄到三摄，从三摄到四摄，从5000万像素到一亿像素，从普通长焦到潜望式长焦——手机厂商在影像上的军备竞赛，直接拉爆了光学供应链的需求。 但出货量大，不代表壁垒高。真正让舜宇建立护城河的，是它在高端镜头上的技术突破。 2022年，舜宇完成了业内首款1英寸玻塑混合手机镜头的研发并实现量产。什么是玻塑混合？简单说，就是在传统塑料镜片中嵌入玻璃镜片。玻璃镜片折射率高、色散低，能显著提升成像质量，但加工难度极大，良率控制是核心难题。舜宇通过自主研发的模造玻璃技术，解决了这个行业痛点。此后，vivo X90 Pro的主摄模组就采用了舜宇的1G+7P方案。 2025年，舜宇手机业务收入273.2亿元，同比增长8.6%。增幅看似不高，但收入结构发生了质变——玻塑混合镜头、潜望镜头及潜望模块等高端产品收入显著增长，手机镜头平均单价持续提升。这才是关键。数量增长总有天花板，但价值增长没有。 在潜望式镜头领域，舜宇同样卡住了关键位置。2024年至2025年，舜宇连续申请了多项潜望式镜头及摄像模组专利，从光学设计到结构防抖，形成了完整的专利矩阵。当手机品牌需要一颗能塞进8毫米机身、支持5倍光学变焦的潜望模组时，能在良率和成本上同时满足要求的供应商，全球一只手数得过来。舜宇是其中之一。 ## 二、从手机到汽车：一场跨越十年的前瞻布局 如果说手机镜头是舜宇的"基本盘"，那车载光学就是它的"第二曲线"——而且这条曲线，正在快速拉升。 2024年，舜宇车载镜头出货量首次突破1亿件大关，达到1.02亿件，同比增长12.7%，市场份额全球第一。2025年，车载业务收入达到73.3亿元，同比增长21.3%，增速远超手机业务。 为什么车载镜头突然爆发？答案在自动驾驶。 一辆普通汽车，可能只需要1-2颗倒车影像摄像头。但一辆搭载L2+级辅助驾驶的智能汽车，至少需要8-12颗车载镜头——前视、后视、环视、侧视、DMS驾驶员监测，缺一不可。到了L3/L4级别，这个数字还会翻倍。而车载镜头的要求远比手机镜头苛刻：要耐得住-40℃到85℃的极端温差，要扛得住震动、防水、防尘，还要保证长达15年的使用寿命。任何一个环节出问题，都可能造成安全事故。 舜宇在这个领域的积累，可以追溯到20年前。2004年，舜宇就开始布局车载光学，当时全球汽车行业还没有"智能驾驶"的概念。正是这段超长的提前投入期，让舜宇建立了从玻璃非球面镜片到车载模组的全链条制造能力。2024年，舜宇全球首发了800万像素前视玻塑混合车载镜头，同时800万像素加热车载镜头、超低反镀膜车载镜头也相继完成研发。800万像素车载模组继续维持全球第一的市场份额。 更值得关注的是，舜宇的车载业务并不止于镜头。它正在向激光雷达光学件、HUD抬头显示、智能车灯等方向延伸。2026年初，舜宇启动了车载业务独立上市的计划，拟分拆舜宇智行赴港IPO。这意味着车载业务的价值，正在被资本市场重新定价。 ## 三、模造玻璃：一道被低估的制造壁垒 聊到这里，有一个技术词不得不提：模造玻璃。 模造玻璃，也叫玻璃非球面镜片模压成型技术。简单说，就是把一块玻璃坯料加热到软化点，用高精度模具直接压成需要的非球面形状。这个过程听上去不复杂，但做起来极其困难。 首先，模具精度要求达到纳米级。一面非球面镜片的面型精度，通常要求控制在0.1微米以内——大约是人类头发丝直径的千分之一。其次，玻璃在高温高压下的流动行为很难精确控制，温度和压力的微小波动都会导致产品报废。最后，模具本身的寿命有限，如何在保证精度的前提下降低模具损耗，是量产的核心难题。 舜宇在模造玻璃领域有超过20年的积累，掌握了从模具设计加工到镀膜技术的全流程，并实现了"一出多模"的加工工艺。所谓"一出多模"，就是一次压制成型出多片镜片，大幅提升了生产效率。 这个技术的战略意义在哪里？答案是：它同时服务于手机和车载两个核心赛道。 在手机端，模造玻璃是制造1英寸大底主摄玻塑混合镜头的关键工艺。目前全球能规模化量产1英寸玻塑混合手机镜头的企业，不超过3家。在车载端，车载镜头的核心光学元件几乎都依赖模造玻璃技术。因为塑料镜片在极端温度下会变形，而玻璃不会。所以车载镜头的技术壁垒，本质上就是模造玻璃的制造壁垒。 这意味着，舜宇在手机和车载两个看似不相关的市场之间，建立起了一道共享的技术护城河。手机业务的工艺进步可以反哺车载，车载业务的规模化需求可以摊薄研发成本。这种跨赛道的协同效应，是大多数竞争对手难以复制的。 ## 四、光学产业链的"链主"逻辑 最后，我们回到一个更根本的问题：舜宇为什么能成为苹果、华为、三星的核心供应商？ 答案不只是便宜，甚至不只是技术好。真正的原因，是舜宇构建了一种"链主"级别的产业能力。 所谓"链主"，就是不仅自己能做产品，还能定义产品规格、牵引上下游协同、提供从光学设计到量产交付的一站式解决方案。舜宇的业务版图覆盖了光学零件、光电产品、光学仪器三大板块，内部具备"光、机、电、算、软"全栈自研能力。这意味着，当一个手机品牌想要一颗定制的潜望长焦镜头时，舜宇可以从光学设计开始，到镜片制造、马达开发、模组组装、算法适配，全部在自己体系内完成。 这种能力，在AI时代变得更加关键。AI手机需要更智能的影像系统，自动驾驶需要更精准的感知模组，AR/VR需要更轻薄的光学引擎——所有这些需求的交汇点，都指向同一个核心能力：光学感知系统。舜宇2025年XR及其他业务收入达到85.8亿元，同比增长20.8%，虽然尚未大规模放量，但技术积累已经就位。 回顾舜宇的成长史，有几个关键选择值得深思。 1984年，创始人王文鉴带着8名高中毕业生，贷款6万元，在余姚创办了第二光学仪器厂。一个乡镇企业，没有资金，没有技术，没有人脉。王文鉴的选择是：去浙江大学学习光学冷加工技术，用知识换时间。 2004年，手机镜头市场刚刚起步，舜宇就同步布局了车载光学。当时没人知道智能驾驶是什么，但这个决策让舜宇在20年后收获了一个百亿级的第二曲线。 2007年，舜宇在香港上市，成为国内光学行业第一家上市公司。资本市场的加持，为后续的技术投入和产能扩张提供了弹药。 2024-2025年，舜宇连续两年交出历史最佳财报。营收从382.9亿增长到432.3亿，净利润从27亿增长到46.4亿。手机光学稳如磐石，车载光学加速放量，XR光学蓄势待发。 一家从余姚走出的乡镇企业，用40年时间，把自己变成了全球光学产业链上不可或缺的"链主"。 这或许能给所有中国制造企业一个启示：真正的护城河，不是规模，不是成本，而是在产业链关键节点上，建立起别人绕不开的技术能力和交付能力。当你能让苹果、华为、三星都离不开你的时候，世界自然会为你让路。