股权分置公关中的三一路径 博弈中的沟通

三一重工在股权分置改革中率先破冰，其与流通股股东高超的沟通技巧成为人们津津乐道的地方，而“三一模式”也将成为改革试点者的一座借鉴性路标。 正是由于之前的良好沟通，让股东大会上的三一重工董事长气定神闲，信心十足。即使是在结果出来前，很多人都已经预料到三一重工将会过渡此关。6月10日晚上8点左右，三一重工股权分置改革方案通过了股东大会现场表决和网上投票表决，成为了中国第一家进行股权分置改革成功的企业。它的划时代意义不言而喻，而对于三一重工本身而言，从此将在中国证券市场上占据重要的地位，为资本市场的重大转折性改革抹上浓重一笔。 博弈中的沟通5月9日，三一重工正式公布股权分置改革试点方案。1����0送3股派8元，根据三一重工的方案，非流通股股东以向流通股股东支付1800万股公司股票和4800万元现金的代价，换取所持股份的“上市流通权”。但这个方案并不让流通股股东满意，流通股前三大流通股股东申万巴黎基金、基金鸿阳、中信基金对每10股送3股贴8元现金的对价补偿方案存在着异议。10日，流通股前三大机构的代表立刻赶赴长沙总部，与梁稳根等非流通股股东进行�Ŷ���չ协商，��ѵ�γ�要求三一重工对方案作进一步修改，并提出了自己的建议方案。三一重工认为，将原来募集资金减去此次补偿和已经分红的1.2亿元，公司实际上是以8倍市盈率发行的，这在世界范围内都是合理和有竞争力的估值水平，体现了对非流通股股东的充分补偿。由于基金的意见对三一重工改革方案能否顺利通过起着重要作用，三一重工副总经理兼董事会秘书赵想章此时表示,公司肯定会通过多种方式与流通股股东进行有效沟通，充分听取他们的意见，确保最终方案获得投资者的认可。经过几轮沟通，双方开始清楚点对方的底牌。众多基金经理的集中到访，也开始呼应三一重工的表态。在此间的董事会上，有董事放出风声认为给流通股股东让利较多。会后，基金代表希望三一集团再做些让步，但三一集团强调试点方案已经不能改变，只能从别的角度考虑流通股股东的利益。三一重工执行总裁向文波当天也表示，三一重工没有试错机会，也从一个侧面说明了试点方案的底线。此时虽然三一重工大股东口气很硬，但已经开始缓和。作为民营企业的三一重工开始发挥其灵活应对的特点。5月14日，三一重工突然公告将2004年度利润分配预案提高为“每１０股转增１０股派发现金红利２元（含税）”。“现在公布的方案就是最后的方案，我们不可能再让步了。”随后向文波坚定地表明态度。但不管怎么说，这个让步体现两类股东通过沟通开始建立了理性、冷静、客观的磋商机制，对于股权分置试点不无积极意义。此时形势已经非常有利，从三一重工大股东来说，它树立了可以沟通的形象；从流通股东来说，这让他们感到了尊重。随后三一重工举行股权改革试点网上投资者沟通会。会上，部分投资者表示了对方案的赞同，更多的投资者要求三一重工再做让步，提议再多送0.5股。向文波表示，公司不会再修改方案，让步是妥协，更多是对投资者的尊重。这是一种压的态势，向文波要让投资者感觉到这就是最后的底线了。但说归说，此时三一重工大股东已经把住了流通股股东的脉。对于能成为第一家股权分置改革试点标杆的重大意义与再作出一点利益让步之间，这家民营企业再次显示出了魄力。而在股权分置公关中，向沟通时，有投资者问，假如三一违背了承诺，到时候违规减持了会有什么处罚？处罚有多大？向文波说：“如果是三一违反了承诺，大家可以在法庭提出维权要求。” 有意思的是在网上沟通时，三一重工虽然出了猪论，但并没有出现像其他公司那样的争吵的闹剧，可见此前的宣传三一重工做得较好。至少它不让投资者感觉到那种高高在上的霸气行为。但真正让投资者信任的还应该是大股东的言出必果。但至少三一重工做出了郑重承诺。三一重工在修改方案后又做了一个让投资者踏实的事情。三一重工承诺，公司股权分置改革方案实施后,非流通股股东卖股票还要满足两个额外条件：第一个交易日起满二十四个月以上；任一连续5个交易日公司二级市场股票收盘价格达到2005年4月29日收盘价16.95元的112.1%即19元或以上。针对投资者不信任大股东“两年以后，19元以上才减持”的承诺，向文波表示：“我们的承诺是有法律责任的。如果违背了承诺，中小投资者可以通过法律手段来解决。”在投票之前，梁稳根再次向股民们抛出“在有生之年决不放弃对三一重工的控制权”的承诺，并表示之所以迫不及待进行改革试点，是出于公司长远发展的考虑，如果真要套现，可以有很多方案，不会傻乎乎通过“全流通”来实现。他表示完全可以卖给外资。他还进一步承诺表示，今后三一集团不仅可能通过资本市场将集团旗下优质资产注入三一重工，并且可能将外部资源进行整合，更进一步改善上市公司质量。同时，向文波也给出今年业绩将比去年好的预期。在6月10日股东大会现场投票结果显示，在所有投票的流通股中，1股反对，3300股弃权，4票无效，其他的都是赞成票。流通股股东的投票中，赞成率达到了99.99％以上。而网上投票赞成的比例也达到93%。前十大流通股股东无一例外地表示赞同。“此次三一重工的股改方案能够高票获得通过，其实早在我们的意料之中。”向文波喜悦之情洋溢。虽然还有很多人认为三一重工的试点改革包括方案等并不圆满，但毕竟它让各方都满意。三一重工迈出了第一步，“出台方案－沟通－修改方案”的“三一模式”中的沟通技巧，以及如何消除流通股股东一直以来对非流通股股东的不满情绪，必然会对今后的试点公司有着巨大借鉴意义。